EXCHANGE TRADE FUND (ETF)

En este blog de matematicas financieras voy a intentar explicaros diversos temas relacionados con el mundo de las finanzas y voy a intentar hablar de temas que yo desconozco totalmente, que espero que os sirvan de gran ayuda.
EXCHANGE TRADE FUND (ETF):

1. Concepto: tambien son conocidos como fondos cotizados, son fondos cuyas participaciones son negociadas en el mercado de valores como si se tratara de una accion. Los ETF deben cumplir una serie de requisitos:

• Es necesario que tengan la autorizacion de la Comision Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y deben cumplir las leyes establecidas para los mismos.
• Tambien es necesaria una politica de inversion que reproduzca un indice financiero diversificado y de facil reproduccion, y que a su vez sea una referencia de un conjunto de valores y tenga una adecuada difusion.
• La sociedad que realiza la gestion se encargara de determinar la composicion del fondo y la cantidad de efectivo.
• Deben existir entidades que se encarguen de asumir tanto las posiciones de compra como de venta con un diferencial maximo de precios.
• Deben transmitirse a traves de la bolsa en la que cotice o a traves de la cartera de fondo.
• No estan sometidos ni al traspaso de participaciones ni a los coeficientes de liquidez.

2. Caracterisitcas:

• La negociacion se realiza a traves de la bolsa de valores por lo que en todo momento puedes conocer la composicion y el valor de la cartera, por lo que se puede comprar y vender en cualquier momento.
• Hay una gran diversificacion en la cartera ya que un inversor puede tomar posiciones en el mercado por zona geografica o por sector economico.
• Posee n gran transparencia y flexibilidad lo que permite un mejor y mayor conocimiento de la inversion realizada.
• Menor coste y comisiones de gestion muy reducidas.
• Son inversiones a las que pueden acceder pequeños inversores.

3. ¿Donde se negocian?: se negocian a traves de dos mercados oficiales organizados:

• Mercado primario: en este mercado participan los inversores institucionales para suscribir y reembolsar las participaciones de los fondos atendiendo a las exigencias de la sociedad que lleva la gestion.
• Mercado secundario: en este mercado acuden los inversores y gestores institucionales para comprar o vender las participaciones de los ETF. Este mercado se corresponde co un sistema de contratcion de ambito nacional denominado Sistema de Interconexion Bursatil Español (SIBE) que se encarga de comunicar las cuatro bolsas españolas, asegurando un unico precio y permitiendo realizar operaciones de compra y venta en un determinado periodo de tiempo.

4. Modalidades de ETFs: existen diferentes tipologias:

• ETFs sobre indices de renta variable: replican indices de cestas de accionesen las principales bolsas mundiales como el IBEX 35, DAX 30 o FTSE 100. Los ETF pueden replicar indices por capitalizacion, rentabilidad, dividendos, etc.
• ETFs sobre indices de renta fija: replican indices de activos financieros de deuda que representan cestas de obligaciones o bonos, ya sea en el ambito publico o privado.
• ETFs sobre indices nacionales: hacen referencia a indices que representan a los mercados o bolsas nacionales ya sean de renta fija o variable.
• ETFs sobre indices regionales: indices que representan a empresas pertenecientes a determinadas regiones dentro de los paises.
• ETFs sobre indices globales:  indices mundiales ya sean de renta fija o de renta variable que integran valores de los diferentes paises del mundo con mercados organizados.
• ETFs sobre indices segun capitalizacion: representan a grupos de valores atendiendo a su capitalizacion bursatil como empresas de determinada capitalizacion.
• ETFs sectoriales: hacen referencias a fondos que replican indices de los diferentes sectores empresariales.
• ETFs inversos: permiten que los inversores operen en sentido contrario al mercado en general.
• ETFs apalancados: replican el indice bursatil en una determinada proporcion de modo que se producen ganancias o perdidas en funcion del apalancamiento.
• ETFs ultrainversos: son ETFs inversos que replican de forma apalancada el indice bursatil.

5. Participantes en los ETFs:

• Emisor y gestor: es el que constituye el fondo cotizado y se encarga de la promocion o difusion, emision yreembolso de las participaciones, administracion, gestion y representacion de los fondos, asi como del calculo del valor de liquidez.
• Participes: son los inversores.
• Especialistas: son entidades, miembros del mercado, que proporcionan liquidez a los fondos cotizados. Cada fonco cotizado debe contar con al menos un especialista. Se encargan de introducir posiciones de venta y compra en el mercado, tambien deben introducirlo estas posiciones por un volumen minimo de titulos y un importe efectivo minimo y deben actuar rapidamente cuando la situacion justifique su intervencion.
• Depositario: es la entidad encargada de la custodia de los valores adquiridos por el fondo de inversion y de la vigilancia de la gestion de la sociedad.

6. Ventajas de la inversion en ETFs:

• Sencillez operativa.
• Maxima rentabilidad.
• Diversificacion.
• Minimo riesgo.
• Costes reducidos.
• Liquidez.
• Valoracion  en tiempo real.
• Transparencia.
• Expectativas de crecimiento.
• Gestion pasiva.
• Inversion global.
• Gestion activa: tambien permite operaciones de trading o de especulacion a corto, medio y largo plazo como si fueran acciones.
• Dividendos.
• Estrategias sofisticadas.

Despues de la teoria he decidido ayudaros con algo mas practico con esta noticia de actualidad relacionada con los ETF que podeis encontrar pinchando en el siguiente enlace: http://www.invertia.com/noticias/articulo-final.asp?idNoticia=2323841
7. Enlaces:
Enciclopedia de economia, finanzas y negocios
http://es.wikipedia.org/wiki/Exchange_Traded_Fund