LOS SWAP

En este nuevo Post de mi blog de matematicas financieras voy a hablaros sobre los swap ya que me parece un tema interesante que no se si mucha gente sabe lo que es o en que consiste pero sobre todo informarme sobre este tema ya que no lo habia escuchado nunca. Espero que os sirva de ayuda para entender todo aquello que este relacionado con los swap.
LOS SWAP:
En un principio el origen de los swap se produce a finales de los años 70, y aparecen en los mercados de divisas a traves de los prestamos paralelos y los prestamos back to back que posteriormeent os explicare.
1. Concepto: los swap o tambien las operaciones de permuta financiera son unos acuerdos que se producen entre dos partes para un intercambio de los flujos de caja futuros ya sean pagos o ingresos, correspondientes a operaciones de endeudamiento o de inversion sobr el mismo nominal y vencimiento, siendo e ltipo más corriente el que intercambia el pago de intereses relativos a pasivos (operaciones de endeudamiento que buscan el aseguramiento ante posibles variaciones), pero existiendo, swaps que implican el intercambio de flujos de intereses de activos (operaciones de inversion que buscan asegurarse un nivel minimo de rentabilidad).
Con esto quiero decir que al contratar una operacion como esta no se realiza ningun intercambio, sino que consiste en una promesa futura donde se establece el importe, el calendario de los pagos como tambien la forma de cuantificarlos, la duracion, etc.
Al realizar estas operaciones aparece una entidad financiera que realiza la funcion de intermediario para que la operacion se realice correctamente, y por la cual es posible que exista una relacion anonima entre comprador y vendeodr de un contrato swap. Los contratos swap hacen posible la gestion de los riesgos de tipo de interes y tipos de cambio, pero tambien permiten intercambiar intereses fijos por variables y viceversa, o reemplazar una divisa por otra, etc.
2. Partes: un swap podemos dividirlo en dos partes: los flujos de cobro y los flujos de pago que corresponden a cada uno de los firmantes del contrato. 
Segun el grafico mostrado anteriormente esto significa que se producen una serie de flujos de cobros y flujos de pago desde el momento que se inicia el contrato (t=0) hasta el momento en que este finaliza (t=v). Tambien segun el grafico podemos dedudir que para uno de los firmantes del contrato supone el compromiso de pago mientras que para la otra parte firmante supone un derecho de cobro, y viceversa.
3. Valor: los swap tienen un valor economico por lo que este contrato refleja en cualquier momento la cantidad a pagar o recibir para entrar o salir del contrato que se establezca.
4. Utilidad: los swap podemos decir que tienen dos utilidades: por un lado, puede darse que queramos cambiar nuestros bienes o recursos que hayamos pensado generar por otros bienes o recursos necesarios para la actividad, y por otro lado, podemos hablar de la especulacion, es decir, que los bienes que recibamos en el futuro nos aporten mas beneficios que los bienes entregados.
5. Tipos: aunque existen muchos tipos de swaps en este apartado os voy a  hablar de los swap de intereses y de los swap de divisas asi como de sus diferencias:
- Swap de intereses: es una permuta de flujos de caja con diferentes tasas de rendimiento entre dos agentes economicos. Generalmente, se intercambia un flujo de caja a un tipo de interes fijo por un flujo de cja a interes variable o viceversa. Por lo tanto podra existir un contrato swap cuando:

• Si ambos deciden gestionar, diversificar o cubrir su riesgo de intereses.
• Cuando cada una de las dos partes pueda acceder a un mercado determinado en mejores condiciones comparativas que la otra parte pero siempre que sea susceptible de repartirse y obtener como consecuencia un ahorro de costes para ambos.
• Debido a la flexibilidad de este contrato, cuando establezcan estas operaciones pero con terminos no usuales.
• Cuando intentan aprovechar posibilidades de arbitarje entre 2 divisas acudiendo al  mercado de la moneda no deseada, obteniendo con ello un menor coste de endeudamiento al adquirir mayor cantidad de moneda.

 - Swap de divisas: es un contrato financiero entre 2 partes por el que acuerdan intercambiar sus principales de igual cuantia pero de diferente moneda, durante un plazo determinado, en el que responderan al pago de los intereses reciprocos correspondientes a cada principal. Al vencer el contrato los principales son nuevamente intercambiados al precio de contado del momento del acuerdo. Estos contratos se realizan para eliminar las posibles barreras de acceso o controles de cambio y reducir asi el coste de la operacion.
- Diferencias:

1.  En lo swap de intereses los flujos de moneda que se permutan estan denominados en la misma moneda, mientras que en los swap de divisas utilizan diferentes divisas o monedas extranjeras.
2. En los swap de intereses solo son objeto de permuta los flujos monetarios correspondientes a los intereses generados por la operacion principal de inversion-financiacion, mientras que los swap de divisas se intercambia el principal de los prestamos objeto de contrato y sobre el que se calculan los intereses. 

En esta imagen podeis ver un ejemplo de swap que espero que os sirva de ayuda:

Enlaces:
http://es.wikipedia.org/wiki/Swap_(finanzas)
Enciclopedia de economia, finanzas y negocios